廣告：抖快無敵，騰百企穩

  說起系統與平臺的冰冷，曾經引起眾怒的廣告行業不遑多讓。

  2019年受到經濟大環境與政策影響，廣告行業遭遇了集體下行的一年。2020年，行業在年初遭遇到新冠疫情“黑天鵝”影響下先入低谷，不過隨著疫情緩解與經濟回暖，廣告主重新加大了投放力度。隨著短視頻成為新的“用戶時間殺手”與流量溢出平臺，廣告主投放開始更多的向這一形式。

  Questmobile數據顯示，與其他形式的廣告相比，2020年Q3短視頻廣告投放的同比增長最高，達到了107.8%，同比翻番，數額為181.6億元；其次是社交廣告，同比增長62.5%；電商類廣告、資訊平臺廣告和綜合視頻廣告分列三四位，同比增幅不大。而從各大廣告公司看，短視頻這一領域事實上已經形成了抖音與快手的雙寡頭效應。也就是說，它們成為了廣告行業最大的吸金石，新增廣告投放正在大量涌入這兩大平臺。

  咨詢服務公司R3數據顯示，字節跳動在2019年上半年超越百度，成為中國第二大數字廣告公司，占中國數字廣告總支出的23%（約76億美元）。有媒體報道，字節跳動2020年廣告收入有望達到272億美元。也就是說字節跳動的廣告收入有望實現257.89%的年度同比增速。另一家短視頻巨頭快手，在廣告收入上也實現了迅猛增長�？焓终泄蓵�顯示，2017年、2018年、2019年快手廣告收入分別為為3.9億元、16.6億元、74.2億元，年度同比增長了325.64%與346.99%。2019年上半年和2020年上半年分別為22.2億元和71.6億元,半年度同比增長222.52%。

  與流量黑洞抖快相比，老牌廣告平臺騰訊與百度顯然沒有吃到短視頻廣告這一波紅利。但在今年，它們終于逐漸穩住了基本盤。騰訊依賴營銷資源的整合與廣告銷售中臺的建立，社交廣告的威力逐漸釋放，廣告業務回暖明顯。騰訊2020Q1網絡廣告業務收入177.13億元，同比增長32%；Q2網絡廣告收入185.52億元，同比增長13%；Q3網絡廣告業務收入人民幣213.51億元，同比增長16%。百度的廣告業務回穩則比較依賴其移動端旗艦產品百度APP的穩定流量與視頻轉型的初步效果。百度2020Q1在線營銷收入142.43億元，同比大幅下滑19%。百度Q2在線營銷服務收入176.88億元，同比再度下滑8%。直到三季度，百度的廣告收入終于重回正軌，百度 Q3在線營銷服務收入202.01億元，同比增長14%。

  從下滑縮窄，到恢復增長，趨勢明顯。然而，只是穩住了基本盤的百度和騰訊，對比起增長迅猛的抖音快手，還是稍顯寂落。

  游戲：疫情利好，爆款稀缺

  作為互聯網行業變現三大利器“電商廣告游戲”之一的游戲行業，似乎是疫情階段受益較大的那個。歸因于居家政策與宅娛樂的影響，游戲行業這一年表現突出。

  伽馬數據顯示，2020年，中國游戲市場實際銷售收入2786.87億元，同比增長20.71%。其中移動端游戲表現尤為突出，實際銷售收入達到2096.76億元，同比增長32.61%。這兩項數據，都實現了連續兩年增速回升，一掃前幾年增速放緩的頹勢。游戲用戶的增長也出現了反彈跡象�！�2020年中國游戲產業報告》數據顯示：2020年，中國游戲用戶規模達6.65億人，同比增長3.7%。具體到企業看，作為國內游戲公司龍頭，騰訊今年前三季度的游戲業務均實現了大幅增長。騰訊2020Q1網絡游戲收入372.98億元，同比增長31%；Q2網絡游戲收入382.88億元，同比增長40%；Q32網絡游戲收入414.22億元，同比增長45%。

  然而在行業整體收益向好和龍頭企業的帶動下，國內游戲公司并未在資本市場取得令人滿意的走勢。除了美股上市的網易年初至今股價上漲52.76%，世紀華通年初至今下跌27.14%；完美世界年初至今下跌7.37%；巨人網絡年初至今下跌5.02%；三七互娛年初至今上漲6.61%。令人失望的資本市場表現背后，是國內游戲行業已經多年未出現爆款產品的窘境。王者榮耀、陰陽師已經成為國產游戲最后的榮光，也吸走了今年這波紅利中的大頭，王者榮耀甚至創下了“日活一個億”的記錄。而絕地求生、原神等游戲，最終都沒能形成爆款游戲該有的席卷之勢。下一個“王者榮耀”是資本市場的期待，也是世界對中國游戲行業的期待。