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2008-01-25 00:00 來源：責編：-Np7臦

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小C專訪·煒岡股份董事

08年銅版紙產能利用率將回復到歷史高點。在產能方面，我們預計07—09年間銅版紙產能復合增長率僅有5.4%。目前掌握的資料顯示，07年中期太陽紙業新增20萬噸產能，07年底山東泉林有10萬噸規模紙機建成投產，此外沒有其它的產能投放。即使是09年，也僅有金東在海南的40萬噸項目投產，而日本王子在南通的80萬噸項目則要到2010年才有可能投產。因此，我們判斷一直到2009年底乃至2010年國內才會有大規模的銅版紙擴產。

涂布白紙板產能利用率將穩定在高位。我們預計，涂布白紙板07、08年的需求分別增長10%和12%，新增93萬噸和123萬噸，09年受經濟增速回落的影響，涂布白紙板的國內需求增速降至8%，增加92萬噸。產能方面，07、08年分別增加40萬噸和67萬噸。07年主要有河南新亞15萬噸白卡、河北遠大15萬噸白紙板和福建太平洋紙業10萬噸白紙板投產。08年新增產能包括美利紙業(20.00,1.82,10.01%,吧)30萬噸白卡、山東國際太陽40萬噸白卡項目。

新聞紙產能利用率將略有提升，不過不能過分樂觀。目前新聞紙行業的境遇比預期要好很多。08年受需求的快速增長和落后紙機的轉、停產影響而呈現好轉態勢。但是由于總產能的持續增加，競爭態勢無法緩解，行業的盈利能力難于恢復到歷史上的良好水平，享受平均毛利率將成為其常態。考慮到07—08年都持續有新的產能需要消化，我們對新聞紙的前景預測比上述兩種產品更保守，但是其產能利用率無疑已走出谷底。

白卡紙和銅版紙的景氣提升得益于新投放產能小于新增需求，文化紙和瓦楞紙則受益于政府淘汰落后產能而出現供求失衡。我們看好上述四種產品市場。預計銅版紙和白卡紙08年均價比07年將有300—400元/噸的上漲，雙膠紙均價將比07年上漲200—300元/噸，瓦楞原紙均價將上漲300元/噸以上。

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