◎ 進入07年后，國內白卡紙、文化用紙由于下游行業的發展需求增加及產能釋放壓力不大延續了06年上漲的態勢。07年我國包裝業發展態勢良好，市場對包裝紙的需求大幅增長，包裝紙的價格普遍上漲。在文化紙方面，由于政府大力整治草漿與小型造紙廠的原因，國內供給下降，價格逐漸上漲。

◎ 新聞紙價格受華泰、晨鳴兩臺80萬噸生產線06年下半年投產的影響，市場依然表現為供大于求，價格始終在低位運行。但近期新聞紙價格出現轉機。美國新聞紙價格的上漲將促進我國新聞紙出口的數量和價格。同時，據報導國內大型新聞紙廠準備在07年7月將噸紙的價格提高300元/噸。我們認為這既有成本推動的原因，同時也可能是企業試探市場反應的舉措。隨著08奧運的臨近，新聞紙需求量將逐步上升，新聞紙市場也將逐步回暖。

投資策略：

從目前A股造紙類上市公司來看，投資者應多加關注業績成長性較好、行業整合力度強、人民幣升值影響明顯的優質公司。比如紙業龍頭的晨鳴紙業（000488），近四年凈利潤復合增長率達90.64%的成長性公司銀鴿投資（600069），新聞紙行業中競爭力最強的企業華泰股份（600308）等。

重點公司點評：

華泰股份（600308）：企業具有規模優勢，新聞紙市場有望回暖

公司是國內及亞洲最大的新聞紙生產廠商，在成本方面具有明顯優勢，其競爭能力與產品獲利能力為國內同行業中的佼佼者。雖然現在新聞紙價格在低位徘徊，但在今年下半年將會隨著08奧運的臨近而有所回升，并且現在我國人均新聞紙消費量僅為全球平均水平的25％，增長空間仍然巨大。

晨鳴紙業（000488）:"林紙一體化"打造中國紙業的航母

公司是我國市場規模最大的造紙公司之一，主要產品是銅版紙、卡紙、輕涂紙和雙膠紙等文化用紙，同時公司還生產新聞紙。公司的湛江木漿項目是國務院同意批準的全國最大的"林漿紙一體化"項目，項目的主要建設內容包括70萬噸木漿生產線和300萬畝原料林基地。如果公司能夠在今年內成功收購雷州林業局的100萬畝林地（其中近70萬畝成林），公司將成為國內最大的林漿紙一體化公司之一，同時制漿原料也將獲得保證。

太陽紙業（002078）:技術產生利潤

公司為國內高檔包裝紙龍頭，主要產品包括涂布紙板、原紙和文化用紙三大系列共150多個品種。與行業中同紙種的大部分競爭對手相比，公司在設備、技術和原料等方面具有一定優勢，尤其是關鍵技術設備居于國內先進水平，使得公司在主要產品上具有很強的競爭優勢，占據了領先地位。

銀鴿投資（600069）:公司業績連續大幅提升，進軍特種紙將提升公司地位

公司的主營產品是文化紙、包裝紙和生活用紙。06年，公司生產白漿125,529噸，同比增長20.17％；機制紙448,947噸，同比增長37.29％；公司不僅回歸并大力發展文化紙等主業，而且下一步將重點發展特種紙的思路。特種紙技術附加值高，市場競爭小的特點將大大提高公司的盈利能力。而公司與日本丸紅紙業的全面合作，將有助于公司管理水平、技術進步與國際市場的開發。