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2014-04-16 10:08 來源:???? 責編:???
- 摘要:
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其次,上游造紙行業的集中度。
包裝印刷企業現在的情況是兩頭受擠壓,這從我們近期對供應鏈的調研中反映的非常明確。
賒銷帳期的壓力和資金成本主要在經銷商和包裝企業這兩個環節,造紙企業擁有一定的調節能力,可控制貿易條件的風險。對印刷企業來說,經銷商的核心作用已經由貿易服務轉變成資金支持。實際上經銷商已經成為產業鏈中最脆弱的環節,這輪產業整合會決定他們的去留。
產業鏈上下游雖然已經積累了足夠的力量去推動印包行業的兼并重組,但實際情況是“大魚吃小魚”的案例在這個行業中仍然鮮有出現。遠東地平線認為主要原因可能是:
1、上市公司很少,而各地的龍頭企業還未大到能獲得足夠的銀行資源支持并購,故傳統經濟理論中最先應該發生的橫向兼并(即同業兼并)并沒有形成氣候。
2、由于整個產業的價值低,不能獲得產業以外資本的親睞,故來自跨行業并購的機會非常少。
3、缺乏兼并收購之后的經營資源匱乏使產業整合的風險放大。在美國第一輪工業并購潮中,伴隨整合出現的是家族企業模式向經理人控制模式的轉變。而包裝印刷行業缺乏管理人才和輸出管理的能力,放大了兼并后的經營風險,使有想法的企業家對并購態度曖昧,而新建無疑是管理上更穩妥的做法。
這兩年,隨著習李深化體制改革的步伐加快,印刷包裝產業整合的外因會不斷加大壓力,內因的變化是遲早的問題。
企業家不能單純的以鴕鳥的心態去熬過冬天,期待復制十年前的成功。有長遠的戰略目標和行業整合思維的企業家會脫穎而出,規模經濟是這些企業家的必然思路。
傳統制造業的規律一定會主導這個行業發展,那就是只有大的企業才能吸引到足夠的資本,有資本的企業才能主導市場的重組,擁有市場份額的人才能重新定義市場秩序,修復產業價值。
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