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全媒體綜合性文化集團“胎動”？

2013-03-22 08:57 來源：中國證券報責編：王岑

摘要：: 日前，國家新聞出版廣電總局掛牌成立，文化管理體制改革向前邁進了“一大步”。

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小C專訪｜正博總經理范

小C專訪·煒岡股份董事

　　【CPP114】訊：日前，國家新聞出版廣電總局掛牌成立，文化管理體制改革向前邁進了“一大步”。
　　
　　事實上，要改變已上市文化企業業務形態單一、產業鏈不全、跨地區跨行業并購不能有效突破的現狀，迫切需要文化管理體制進行變革，打破區域壟斷和行政阻力，促進文化企業開拓國內外市場，增強活力和競爭力。
　　
　　分析人士指出，國家新聞出版總署與國家廣播電視電影總局的整合為一，意味著文化領域的行業分割問題將顯著弱化，圖書、報紙、有線電視網、影視等文化子行業實現統一監管后，各子行業間的相互滲透將顯著增加，文化公司業務有望實現多元化，綜合性的文化集團或將出現。
　　
　　受困業務單一瓶頸
　　
　　當前，A股市場上，文化類上市公司數量偏少，流通市值偏小。上市后的文化企業，由于業務形態單一、產業鏈不全，往往不能有效應對新技術帶來的沖擊，進而業績增長乏力甚至下降。中國證券報記者梳理發現，不少傳媒公司2012年度業績下降明顯，且原因大都是傳統出版、印刷發行和廣告收入下降。
　　
　　粵傳媒2012年業績快報顯示，2012年公司營業總收入18.76億元，同比下滑1.66%，歸屬上市公司股東凈利潤2.75億元，大幅下滑26%。
　　
　　去年上半年，粵傳媒完成重大資產重組，實際控制人廣州日報社將主要經營性資產廣州日報報業經營有限公司、廣州大洋傳媒有限公司、廣州日報新媒體有限公司注入到上市公司，公司資產質量大幅提升，主營業務在廣告代理、印刷等業務基礎上增加了廣告經營、報紙發行、網絡服務等業務。但優質資產的注入依舊未能挽回業績下滑的趨勢。
　　
　　粵傳媒表示，2012年利潤大幅下滑的主要原因是受宏觀經濟政策、廣告客戶投放行為變化等因素影響。值得一提的是，粵傳媒在2012年的中報就將業績有所下滑歸因為平面媒體廣告業務下滑，原材料和人工成本上升。
　　
　　事實上，印刷發行、廣告代理等傳統業務已進入整體下滑的通道�！冻啥忌虉蟆窂V告代理和印刷業務公司博瑞傳播業績也出現大幅下滑，其2012年年報顯示，公司實現凈利潤2.86億元，同比下降27.44%。公司表示，由于《成都商報》印刷量較少，公司印刷業務利潤下降9.18%；公司的平面廣告業務雖然收入同比增長7.16%，但由于業務拓展難度和投放成本的擠壓，利潤滯漲。
　　
　　而像中南傳媒、長江傳媒、時代出版等出版公司，盡管營收和凈利潤年年有所增長，但業務發展潛力不大，教材教輔出版依然是利潤的主要來源。
　　
　　此外，業務形態的單一造成了上市募集資金無法發揮有效作用。國家行政學院社會與文化教研部副教授高宏存表示，上市本身只是文化產業發展的一種手段，而上市后該干什么、如何利用融資是關鍵問題。
　　
　　高宏存通過研究發現，國外大型出版企業融資后，主要用于兼并、重組其他弱勢出版企業，實現低成本擴張，用經濟手段調整出版產業結構，迅速形成規模效應；而我國的出版業在融資后主要用于出版社內部建設，如用于出版、企業OA系統的基本建設等，進行兼并重組和大規模出版資源重新配置的極少。
　　
　　分析2005年至2012年部分上市文化企業募集資金的用途，博瑞傳媒、電廣傳媒、中視傳媒、歌華有線將大部分資金補充公司流動資金，這種資金使用方式不免有些“大財小用”。從資金使用效果上看，電廣傳媒投資湖南省有線電視網絡項目未達到預期效益；歌華有線投資的寬帶社區網絡二期工程、北京各區有線數字電視傳輸系統項目、高清交互數字電視基礎應用工程等項目也均未達到預期效益。
　　
　　“撓癢”式并購不解渴
　　
　　隨著信息技術的發展，新聞出版、廣播影視等文化產品的傳統形態已經被顛覆，以此為主業的文化企業應加強新業態的培育，加快轉型步伐，而捷徑之一就是并購。
　　
　　主管部委對文化企業跨地區、跨行業并購一直持支持態度，并出臺政策大力推進。去年2月，原國家新聞出版總署發布《關于加快出版傳媒集團改革發展的指導意見》，明確提出，破除地區封鎖和行業壁壘，支持出版傳媒集團跨媒體、跨地區、跨行業、跨所有制發展，培育多個年銷售收入超過200億元的大型骨干出版傳媒集團。去年8月，財政部發布《關于做好中央文化企業國有資本經營預算支出管理工作的通知》，支持中央文化企業作為兼并主體，通過出資購買、控股等方式取得兼并企業所有權、控股權，或通過合并成立新企業。
　　
　　政策的扶持加上轉型的內生動力，讓文化企業特別是上市文化公司的并購重組活躍度逐漸上升。電影明星股華誼兄弟自2009年上市之后，也向網游、文化地產等領域不斷拓展。浙報傳媒自2011年9月借殼上市之后，就展開了大規模的并購擴張，斥資32億元收購盛大網絡旗下的兩家游戲公司，收購私募股權投資公司，參股華數傳媒。對游戲“鐘情”的博瑞傳播在去年10月斥資10億收購騰訊旗下的網頁游戲公司北京漫游谷。一些出版公司也嘗試業務多元化，比如鳳凰傳媒收購軟件公司，長江傳媒涉足影院運營。