造紙行業弱回暖 盈利復蘇尚待時日
2013-01-25 15:50 來源：浙商證券 責編：王岑
- 摘要：
- 行業弱回暖，部分紙種現小幅提價，跟漲不明顯。
【CPP114】訊：行業弱回暖，部分紙種現小幅提價，跟漲不明顯。
近期主要紙種中銅版紙、箱板紙價格均有所上揚,部分廠家也采取了限產保價等措施。但以白卡為代表的下游消費類紙種價格變動不大,也反映了消費的疲軟。由于臨近春節以消化庫存為主,我們預計到2月中下旬主要紙種價格將以穩定為主。由于年末國際木漿供應趨緊,庫存亦不在高位,故國際漿價持續上揚,但結合到經濟實際的疲軟態勢,下游跟漲不明顯。
白卡紙受產能釋放拖累價格難有起色
受限酒令、經濟低迷等多種因素的影響,高端包裝紙的代表白卡紙年初以來價格下降了10%以上。但我們認為抑制白卡紙價格的主要因素不是下游消費情況,而是供給的集中釋放,預計未來半年白卡將繼續新增產能在120萬噸左右,價格向上的壓力較大。
盈利預測及估值
盡管整個造紙行業仍處在低迷中,我們認為主要紙種已處于虧損邊緣的實際情況,將觸發行業自身的產量調節,因此價格下跌空間亦有限。但就公司（博匯紙業）整體盈利情況來看,度過低迷期仍需等待,預計12-14年eps為0.10元、0.13元和0.19元,當前股價對應的PE估值仍承壓,增持評級。
近期主要紙種中銅版紙、箱板紙價格均有所上揚,部分廠家也采取了限產保價等措施。但以白卡為代表的下游消費類紙種價格變動不大,也反映了消費的疲軟。由于臨近春節以消化庫存為主,我們預計到2月中下旬主要紙種價格將以穩定為主。由于年末國際木漿供應趨緊,庫存亦不在高位,故國際漿價持續上揚,但結合到經濟實際的疲軟態勢,下游跟漲不明顯。
白卡紙受產能釋放拖累價格難有起色
受限酒令、經濟低迷等多種因素的影響,高端包裝紙的代表白卡紙年初以來價格下降了10%以上。但我們認為抑制白卡紙價格的主要因素不是下游消費情況,而是供給的集中釋放,預計未來半年白卡將繼續新增產能在120萬噸左右,價格向上的壓力較大。
盈利預測及估值
盡管整個造紙行業仍處在低迷中,我們認為主要紙種已處于虧損邊緣的實際情況,將觸發行業自身的產量調節,因此價格下跌空間亦有限。但就公司（博匯紙業）整體盈利情況來看,度過低迷期仍需等待,預計12-14年eps為0.10元、0.13元和0.19元,當前股價對應的PE估值仍承壓,增持評級。
-
相關新聞： - ·出版印刷業：北師大教科書涉嫌做廣告 2013.01.25
- ·EFI專利侵權案勝訴 涉Cretaprint陶瓷噴墨印刷系統 2013.01.25
- ·我國柔性版印刷機裝機量連續6年增長 2013.01.25
【我要印】印刷廠與需方印務對接，海量印刷訂單供您任意選擇。
【cpp114】印刷機械、零配件供求信息對接，讓客戶方便找到您。- 【我的耗材】采購低于市場價5%-20%的印刷耗材，為您節省成本。
- 【印東印西】全國領先的印刷品網上采購商城,讓印刷不花錢。
- 關于我們|聯系方式|誠聘英才|幫助中心|意見反饋|版權聲明|媒體秀|渠道代理
- 滬ICP備18018458號-3法律支持:上海市富蘭德林律師事務所
- Copyright © 2019上海印搜文化傳媒股份有限公司 電話：18816622098
178看球直播app下载|
免费观看球赛的软件|
JRS低调看球免费高清视频直播|
羽毛球直播免费观看|
178体育app官网下载|
whoscored足球数据网|
龙珠无插件直播足球|
在线观看免费足球直播的软件|
手机足球直播app|
JRS低调看直播NBA在线|
178足球直播视频|
咪咕体育免费直播手机app|
咪咕视频体育直播(无插件)|
十大最好用的看球软件|
178足球免费直播手机版下载|
新足球直播手机版|
咪咕体育免费直播手机app|
球宴app官方入口|
雷速体育app下载|
这些app功能齐全|
jrs低调看高清直播免费|
nba新浪网体育|
看球直播app最新版本苹果|
使用这些app的好处|
英超免费观看直播平台|
哪个app可以直播英超比赛|
实况足球2024PC版|
足球直播软件下载|
黑白直播官方免费下载安装|
竞彩足球app官方版下载地址|
羽毛球直播免费观看|
今日足球最稳三串一推荐|
咪咕cctv5现场直播|
实况足球2024最新版本|
咪咕篮球赛现场直播|
竞彩足球app官方版下载地址|
足球直播免费高清视频|
178足球免费直播手机版下载|
斗球app官网入口|
免费足球直播app下载|
178足球直播视频|