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漢王危機給安防上市企業敲響了警鐘

2011-05-27 09:07 來源：中關村在線責編：陳伊超

摘要：: 漢王目前的危機讓安防行業對上市風險再次關注。上市為安防企業帶來了將企業做強做大的資本，也加大了多種風險，如品牌風險、資金鏈風險等。如何應對風險？對于安防企業來說，是個新的挑戰。

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　　【CPP114】訊：漢王目前的危機讓安防行業對上市風險再次關注。上市為安防企業帶來了將企業做強做大的資本，也加大了多種風險，如品牌風險、資金鏈風險等。如何應對風險？對于安防企業來說，是個新的挑戰。

　　漢王科技憑借其各類識別產品，被安防界冠以“識別王國”美譽。

　　2010年3月3日，漢王科技在深圳中小板上市，發行價為41.9元，發行股票數為2700萬股，占發行后總股本25.22% 。漢王科技招股說明書披露，漢王科技該次募集資金將主要用于五個項目，包括“漢王多語種多平臺文字識別軟件系統及產品項目”、“基于OCR識別技術的行業專用信息采集產品項目”、“電子紙智能讀寫終端項目”、“數字化儀相關設備與軟件技術產業化項目”以及“全國營銷平臺綜合體系建設項目”。上市之初，漢王的股份受到的追捧，股價一度飄高。

　　股票下挫+高管減持漢王科技雪上加霜

　　漢王科技在年報中稱，2010年上市公司總收入突破12億元大關，同比增長112.71%；實現凈利潤8790.16萬元，同比增長2.69%；基本每股收益達到0.88元。年報發布后的第一個交易日，開盤3分鐘公司股價就上漲6%，收盤時漲幅下滑為2.38%。

　　在這個過程中，公司9名高管借助利好拋售公司股票，減持數量從4.5萬股～30.1萬股不等，2011年3月21日當天合計減持了120萬股自家股票。在高管減持后不久，漢王股價開始下挫。5月20日，漢王科技收盤價為20.2元，復權價也僅為40.4元。從發布年報至今，漢王科技累計下跌47%，跌幅位居兩市個股前列，眾多中小股民損失慘重。

　　市場一片嘩然，令市場驚訝的有三大原因。首先，窗口期剛結束立即減持。9名高管在3月21日實質意義上的首個解禁日就立即進行減持。其次，是以流通上限頂格減持。據某報記者統計，9名高管中除副總經理張立清外，減持量均為其持股量的25%。根據證監會規定，A股上市公司高管每年最多只能減持25%的持股，就是說8位高管同時選擇了以最大額度減持，把2011年全年的減持額度用光了。第三，擁有流通權的高管全部選擇減持。據了解，漢王科技只有9位高管取得流通權。

　　據悉，深交所日前已對漢王發出問詢函。

　　“交學費”論難敵質疑內幕交易涉嫌違法

　　對于高管套現的問題，漢王科技董事長劉迎建回應稱：“這些高管實際上都是漢王的創業員工，他們大多數都是科學院出來的，都是跟著我一塊做的。實際上他們去年就有這個考慮，一般到解凍之后到底是賣股票還是不賣，他們做了兩個決定，一個決定是統一行動，第二個是做一部分減持，因為他們都是中年人，有孩子上學的壓力。”他還舉例說：“我們有很多高管是外地戶口，孩子高考還要到外地去，有的孩子想直接出國了，出國的學費也比較高，有些高管還在付買房子的貸款，所以當時他們做了這樣一個決定。我本人是這么看的，我自己覺得要感恩。我自己本人做了20多年，他們也是從研究生期間和漢王一起干，做了十幾年了，耐心地做好一個企業，做好一個技術，然后獲得回報，我自己覺得它的正面意義還是非常大的。”

　　據某報報道，漢王科技在年報中隱瞞了應該披露的一季度經營劇烈惡化事實，不僅不及時披露，反而等到9名現任高管套現完畢落袋為安后整整一個月，才向外界告知這項姍姍來遲的信息。而這之后，就是半年報繼續大幅預虧、電紙書大幅降價的利空發布，二級市場股價自然也隨之連創新低。

　　一些近期報刊發文評論說，按照《證券法》有關規定，漢王科技年報時隱瞞的一季度巨虧信息屬于內幕信息，公司不僅未在第一時間公告，還將披露時間押后至高管們頂格減持一個月后，已經涉嫌內幕交易。漢王高管們借助亮麗年報成功出逃，不僅涉嫌違法，也折射出公司高管對公司未來的集體悲觀。

　　降價能否挽救危機漢王？

　　僅僅一年前，漢王公司董事長劉迎建曾放豪言，要帶領漢王走入世界五百強。在漢王2010年5月推出自己的TouchPad平板電腦時，漢王高管曾在發布會上砸碎了一只冰雕蘋果，以示與蘋果公司對抗的決心。

　　而一年后，漢王除了高管集體減持股票，還為了應對市場競爭，從2011年5月起對部分面向個人消費的電紙書產品銷售價格進行調整，調整幅度為在目前市場價格基礎上下調15%至40%。至5月17日，漢王再發利空：對主營產品電紙書大幅降價，降價幅度在15%～40%，同時計提3000萬元～4000萬元的存貨跌價準備，導致2011年上半年業績出現較大虧損。目前漢王科技最新股價已經暴跌約43%。

　　“漢王內部對此次降價行動謀劃已久，并將其定名為"雷霆風暴"。但其一次性降價幅度之大、涉及產品之廣令人感到有些意外，顯得十分罕見。”一位接近漢王科技的人士表示。