【CPP114】訊：昨日粵傳媒開市起停牌，市場傳聞擬披露重大事項。果不其然，昨日晚間粵傳媒即披露公告稱，因實際控制人廣州日報社正在籌劃關于公司的重大資產重組事項，公司自5月26日開市起停牌。

　　去年印刷收入、毛利率均下降

　　公告顯示，粵傳媒承諾于2010年6月25日前披露符合《公開發行證券的公司信息披露內容與格式準則第26號-上市公司重大資產重組申請文件》要求的重大資產重組預案或報告書，逾期未能披露重大資產重組預案或報告書的，公司股票將于2010年6月25日恢復交易，并自公司股票復牌之日起3個月內不再籌劃重大資產重組事項。

　　雖然不知道重大資產重組將具體涉及哪些方面，但坊間傳聞，公司重組方案可能分兩步走：首先注入廣東省內較小的報刊，然后注入《廣州日報》資產。

　　而事實上，關于粵傳媒整體上市的預期，市場一直傳得沸沸揚揚。金元證券分析師邱虹天也曾表示，目前公司的廣告代理業務增長有限，印刷業務的增長主要看終端報紙的銷售情況。其認為，公司的主要投資機會在于廣州日報集團的資產注入或整體上市。

　　據了解，去年粵傳媒最大的業務——印刷業務全年收入2.58億元，同比下降33%，毛利率也從15%下降到12%左右。同時，受廣告新媒體沖擊及整體經濟環境影響，廣告代理業務收入3003萬元，同比下降了16.3%。

　　股價已體現資產注入預期

　　湘財證券分析師田洪港在近期對粵傳媒進行實地調研后表示，“隨著廣州日報社改制逐步完成，對其資本平臺支持力度也有望增加。”

　　調研顯示，公司目前現有業務增長乏力，而上市募投項目中，只有印報廠項目已經完工，公司在2009年底的賬面資金超過5億元。因此田洪港認為，在現有業務盈利能力無法明顯改善的情況下，粵傳媒將積極尋求盈利能力強、具備協同效應的項目進行合作。

　　雖然其認為目前股價已經部分體現了資產注入預期，但鑒于公司管理層開拓新媒體領域的積極心態，同時公司甩掉了公明景業的包袱，業績好于預期的可能較大，收入增速有望在近兩年實現突破。其更表示大股東后續經營資產注入和新媒體項目合作實現突破將成為股價催化劑。

　　或許正看中這些，雖然去年業績不佳，一季度也一般，但粵傳媒一季報顯示，有4家機構進駐其十大流通股東，分別是中國太平洋人壽保險、中郵核心成長、中小企業板交易型開放式指數基金和興業趨勢，共計持有1755萬股，占流通股本的8.05%，成交均價為11.4元。



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