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宏觀前景趨弱、美元走強拖累紙漿業走勢

2008-10-21 00:00 來源:世華財訊 責編:覃麗妮

        瑞銀10月20日發布研究報告,分析了全球紙漿業的走勢。等待已久的紙漿價格下滑始于2008年9月份。這股跌勢隨著硬木價格降速加快而持續到10月份。鑒于宏觀前景趨弱,美元走強以及拉美某些廠商出現了資金問題,瑞銀修正了對紙漿價格的預測。瑞銀之前預計2008年北方漂白軟木牛皮紙(NBSK)價格會跌至每噸868美元,降幅0.6%。目前瑞銀預計2009年NBSK價格將跌至每噸745美元,降幅約10%;2010年預計將跌至每噸720美元,降幅11%。瑞銀預計價格在每噸700美元附近觸底(比高點低20%)。瑞銀預計硬木價格將出現相似的跌幅,在每噸625美元觸底。
  瑞銀原先預計紙漿市場將在2008年下半年走弱,但意外的是情況的惡化速度非?。全球紙漿庫存在2008年8月份竄升至4年來的高點。整個行業2008年9月份的運輸僅占總運能的82%,運量連續兩個月同比下滑。
  美元走強將不利于紙漿價格。另一方面,成本高企的加拿大和歐洲廠商依然面臨木材成本問題,最近衍生工具合約出現的問題可能促使ARA大量拋售庫存。從長期來看,這可能迫使拉美放慢擴張的步伐。
  瑞銀預計市場壓力將繼續存在,并對全球紙漿業依然持謹慎態度。主要廠商ARA、ABH、Canfor、Copec、UFS、Ence、GP、IP、Suzano、Tc、VCP、WFT、 WY、KMB 和HansolPaper是紙漿價格下降的受益者。
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