需求下滑造紙業景氣提前下行
2008-10-14 00:00 來源：中研網 責編：覃麗妮
受國內需求下滑的影響，進口木漿和廢紙價格呈現弱勢。我們預計，國內造紙業景氣的回落將帶動木漿需求增速的階段性下滑，未來木漿價格仍有可能進一步回落。這將有助于紙廠在產品降價的階段維持盈利的穩定性。造紙行業整體的景氣度在08年上半年達到頂峰，主要產品的價格也在08年三季度見頂。受需求減弱的影響，行業景氣的回落快于我們的預期。
銅版紙盡管尚無明顯的產能擴張，但是經濟減速帶來的需求萎縮效應正在沖擊一度受奧運刺激而高漲的銅版紙市場。08—09年的國內銅版紙的產能利用率將比我們此前預測水平下滑1—2個百分點，我們預計行業最差的時候應該在2010年出現。
涂布白紙板行業受產能釋放和需求減速的雙重沖擊，近期價格表現更為疲軟。我們判斷未來1—2年涂布白紙板景氣將進一步下行，直至新增產能得到充分消化。高檔文化紙的運行格局與銅版紙相仿，而低檔文化紙受益于落后產能淘汰，有望獲得相對更好的表現。新聞紙仍處于低迷時期，但是其上行的空間和概率都要比前述幾個紙種更大，而下行的風險則相對更小。
銅版紙盡管尚無明顯的產能擴張，但是經濟減速帶來的需求萎縮效應正在沖擊一度受奧運刺激而高漲的銅版紙市場。08—09年的國內銅版紙的產能利用率將比我們此前預測水平下滑1—2個百分點，我們預計行業最差的時候應該在2010年出現。
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